Тоа е механизам со кој трговецот позајмува дополнителен капитал од платформата за да отвори поголема позиција од онаа што всушност ја има од свои пари. На пример, со левериџ од 10x, секој долар се смета за 10 долари. Кога пазарот се движи против него и вистинскиот капитал паѓа под минимумот, платформата автоматски ја затвора позицијата, а трговецот веднаш останува без целиот инвестиран износ.
Сметката на luzerot конечно падна на нула на 18 ноември, пишува CryptoSlate .
Хронологија на колапсот
Сагата на Тејт за Hyperliquid траеше речиси една година, а првите регистрирани загуби се случија на 19 декември 2024 година. Во тоа време, според податоците на Arkham, голем број негови позиции во криптовалути како што се BTC, ETH, SOL и други беа истовремено ликвидирани.
Дури и тогаш, беше видлив еден образец што ќе се повторуваше во текот на следните единаесет месеци: обложување на насоката на движењето на цените со висок левериџ, минимално управување со ризикот и тврдоглава упорност во повторното влегување во губитнички позиции со уште поголем ризик.
Најголемата јавна имплозија се случи на 10 јуни, кога Тејт се пофали на социјалните мрежи со отворена позиција во ETH со левериџ од 25 пати. Само неколку часа подоцна, позицијата беше ликвидирана, а објавата беше избришана.
Последни удари и целосен колапс
Серијата загуби продолжи во септември, кога тој изгуби околу 67.500 долари со ликвидација на својата позиција во токенот WLFI. Извештаите потоа забележаа дека Тејт се обидел повторно да влезе во истата продавница и повторно ги изгубил парите.
До ноември, капиталот на неговата сметка видливо се намалуваше. Кулминацијата се случи помеѓу 14 и 18 ноември, кога позиција во BTC вредна 235.000 долари прво беше ликвидирана, а четири дена подоцна и последниот цент од сметката беше избришан.
Интересно е што Тејт дури и реинвестираше провизии од препораки, во износ од 75.000 долари што ги заработи со доведување нови корисници на платформата, и на крајот изгуби. Анализата покажува дека тој регистрирал 19 ликвидации само во ноември, што го прави еден од трговците со најмногу принудни затворања на позиции на Hyperliquid тој месец.
Зошто стратегијата беше осудена на неуспех?
Механизмите на банкротот на Тејт се многу едноставни. Тргувањето со висок левериџ ги множи и вашите добивки и загуби. Кога имате ниска стапка на добивки, како онаа на Тејт од едвај 35%, тоа значи дека губите почесто отколку што победувате.
На пример, со левериџ од 40x, движењето на цената од само 2,5% во спротивна насока е доволно за да се активира автоматска ликвидација на позицијата. Тејт често користел вакви или дури и повисоки мултипликатори, што го правело исклучително ранлив.
Тргувањето како јавен спектакл
Целата приказна се одвиваше јавно благодарение на два фактора: тенденцијата на Тејт да ги објавува своите потези на социјалните медиуми и транспарентноста на самата платформа „Хиперликвид“.
За разлика од централизираните берзи, Hyperliquid ги евидентира трансакциите на блокчејн, што значи дека историјата на тргување на секоја адреса е јавно достапна. Откако адресата ќе се поврзе со името на лицето, следењето на нивните финансиски движења станува еден вид гледачка игра.
Случајот на Тејт го поставува прашањето дали платформите со висок левериџ се дизајнирани за мали инвеститори да успеат или се првенствено дизајнирани да извлечат капитал од претерано самоуверени трговци. За софистицирани играчи, овие алатки можат да бидат корисни. Но, за оние со ниски стапки на успех и тенденција да го удвојат капиталот, ваквите платформи функционираат како машини за ликвидација.
Од деловна перспектива, Hyperliquid работеше точно како што беше замислено – наплаќаше провизии за секоја трансакција и на крајот ги поврати дури и парите што му ги плати на Тејт преку програмата за препораки.
На крајот, сметката на Тејт е на нула. Неговите 727.000 долари ги нема, а сè што останува е јавно достапен запис за тоа колку брзо стратегијата со висок ризик може да го уништи капиталот кога некој одбива да го прифати поразот.
