Според податоците објавени овој месец од Евростат, долгот на домаќинствата во ЕУ во 2025 година изнесувал 49,4 проценти од БДП, а во еврозоната 50,7 проценти. И двете вредности опаѓаат секоја година од 2020 година, кога надминаа 60 проценти, пренесува Euronews .
Што покажува односот на долгот на домаќинствата кон БДП?
Долгот на домаќинствата ги вклучува сите обврски на граѓанинот, како што се хипотеки, потрошувачки кредити и други форми на долг. Кога се изразува како процент од бруто домашниот производ (БДП), економистите можат да споредуваат земји со различни економски големини бидејќи тоа го поврзува приватното задолжување со целокупните економски перформанси на земјата.
Овој индикатор не кажува колку должи секое поединечно домаќинство, туку дава поширока слика за задолженоста на целиот сектор на домаќинствата во однос на националниот доход. На пример, вредност од 50 проценти значи дека вкупниот долг на домаќинствата одговара на половина од она што економијата на една земја го произведува за една година.
Зошто е важен долгот на домаќинствата
Високиот долг на домаќинствата сам по себе можеби не е проблем. Земјите со развиени пазари на недвижности, високи стапки на сопственост на дом финансирани со кредити или напредни финансиски системи честопати имаат повисоки нивоа на долг.
Сепак, прекумерниот долг може да ги продлабочи економските кризи. Европската комисија го смета долгот на домаќинствата за макроекономски ризик кога надминува 55 проценти од БДП. Историјата покажува дека приватниот, а не јавниот, долг почесто ги туркал економиите во кредитни кризи. Големата финансиска криза од 2008 година потекнува од билансите на состојба на домаќинствата, а не од владите.
Изненадувачка поделба: Северот е позадолжен од Југот
Најизненадувачкото откритие е јасната поделба помеѓу северна и јужна Европа. Седум земји-членки на ЕУ имаат долг на домаќинствата над 55 проценти од БДП, и сите се наоѓаат во северна или западна Европа. Од друга страна, јужна Европа, која во минатото беше поврзана со кризи на јавен долг, има релативно низок долг на домаќинствата.
Долгот на италијанските домаќинства е само 35,9 проценти од БДП, во споредба со 38,0 проценти во Грција и 42,9 проценти во Шпанија, што е далеку под просекот на ЕУ. Иако владите во јужна Европа се меѓу најзадолжените на континентот, нивните домаќинства генерално се многу повнимателни во врска со задолжувањето отколку домаќинствата на север.
10. Германија: 49,0%. Најголемата економија во Европа, и покрај своето богатство, е блиску до просекот на ЕУ. Една од причините е ниската стапка на сопственост на дом од само 46,7 проценти во 2022 година, меѓу најниските во Европа.
Големиот пазар за изнајмување, релативно прифатливите кирии и отсуството на даночни олеснувања за каматата за хипотеки историски ја намалија потребата за големи задолжувања.
9. Португалија: 53,9%. Долгот на домаќинствата достигна околу 171 милијарда евра на крајот од 2025 година, што претставува зголемување од 8,6 проценти во споредба со претходната година. Растот првенствено беше поттикнат од станбените кредити, поради едно од најбрзите зголемувања на цените на недвижностите во ЕУ.
Оваа изложеност е значајна бидејќи повеќе од 90 проценти од португалските станбени кредити имаат варијабилни или мешани каматни стапки поврзани со Euribor. Ова ги прави домаќинствата исклучително чувствителни на промените на каматните стапки на Европската централна банка.
Кредити за домување
8. Кипар: 54,2%. Централната банка на Кипар вели дека уделот на долгот на домаќинствата се намалил за околу 62 проценти од декември 2016 година. Околу 34 проценти од долгот сè уште се однесува на стари, нефункционални кредити преземени од агенции за наплата на долгови и постепено се решаваат.
7. Белгија: 56,4%. Околу 43,1 процент од белгиските домаќинства поседуваат сопствен имот со хипотека, што е далеку над просекот на ЕУ од 24,3 проценти. Повеќето од овие кредити имаат фиксна каматна стапка. Националната банка на Белгија забележа раст на хипотекарните кредити во 2025 година, при што вредноста на новите кредити се зголеми на 40,7 милијарди евра од 31,7 милијарди евра претходната година.
6. Франција: 59,5%. Хипотеките со фиксна каматна стапка се распространети во Франција. За разлика од Португалија или Шпанија, кредитите со променлива каматна стапка не се вообичаени, а условите за кредитирање се строги. На заемопримачите генерално не им е дозволено да трошат повеќе од една третина од својот нето приход за отплата на долг, ограничување што се ажурира месечно од француската централна банка (Банка на Франција).
5. Луксембург: 60,5%. Долгот е високо концентриран во Луксембург. Хипотеките сочинуваат 90 проценти од долгот на домаќинствата, но речиси половина од домаќинствата воопшто немаат долг. Средното нето богатство на домаќинствата во 2023 година изнесувало 676.000 евра.
Построга регулатива
4. Финска: 62,9%. Долгот е речиси целосно поврзан со домувањето, но следи специфичен фински модел. Станбените кредити сочинуваат околу 63 проценти од долгот на домаќинствата. Кога ќе се додадат станбените кооперативни кредити, кои всушност се долгови на самата зграда што ги преземаат купувачите на станови, комбинираниот удел се зголемува на околу 75 проценти.
Централната банка на Финска постојано предупредува против растечката употреба на кредити за станбена кооперација и воведува построга регулатива за ограничување на задолжувањето.
3. Шведска: 82,3%. Шведска останува една од европските економии што најмногу зависат од хипотеките. Пазарот е доминиран од кредити со променлива каматна стапка, оставајќи ги домаќинствата високо изложени на промени во каматните стапки. Оваа ранливост беше истакната за време на циклусот на затегнување на монетарната политика на Европската централна банка.
Бруто долгови
2. Данска: 84,1%. Данската централна банка и Европската комисија долго време предупредуваат за високиот бруто долг, но истакнуваат дека тој во голема мера е компензиран од значителни пензиски заштеди и средства за недвижности. Долгот на домаќинствата како дел од расположливиот доход изнесувал околу 177 проценти во 2024 година и останува меѓу највисоките во ЕУ.
1. Холандија: 93,5%. Холандија има највисок долг на домаќинствата во Европа, како резултат на целните владини политики. Холандската централна банка (De Nederlandsche Bank) објаснува дека хипотекарниот долг е толку висок „затоа што владата го прави задолжувањето за купување дом привлечно“.
Ова вклучува даночни олеснувања за камата и стандарди за кредитирање што им овозможуваат на купувачите да ја финансираат целосната вредност на имотот, додека во други земји овој сооднос е ограничен на 90 проценти или помалку. Долгот е избалансиран со многу големи пензиски средства и високи нивоа на финансиско богатство на домаќинствата.
